Definição das opções de estoque do empregado

Opções de ações do empregado: definições e conceitos-chave por John Summa. CTA, PhD, Fundador de HedgeMyOptions e OptionsNerd Comece com os participantes o beneficiário (empregado) e o concedente (empregador). O último é a empresa que emprega o beneficiário ou empregado. Um beneficiário pode ser um executivo, ou um trabalhador salarial ou assalariado, e também é freqüentemente chamado de opção. Esta parte recebe a compensação de capital do ESO, geralmente com certas restrições. Uma das restrições mais importantes é o que se conhece como período de aquisição. O período de aquisição é o tempo que um funcionário deve aguardar para poder exercer ESOs. Exercício de ESOs, onde o outorgante notifica à empresa que ele ou ela gostaria de comprar o estoque, permite que o opereiro compre as ações referenciadas ao preço de exercício indicado no contrato de opções da ESO. O estoque adquirido (no todo ou em partes) pode então ser imediatamente vendido no próximo melhor preço de mercado. Quanto maior o preço de mercado do exercício ou do preço de exercício, maior o spread e, portanto, quanto maior a remuneração (não ganho), o empregado ganha. Como você verá mais adiante, isso desencadeia um evento fiscal em que a taxa de imposto de compensação ordinária é aplicada ao spread. Por exemplo, se seus ESOs tiverem um preço de exercício de 30, quando você exercer seus ESO, você poderá adquirir (comprar) as ações especificadas em 30. Em outras palavras, não importa o quanto mais alto o preço de mercado do estoque É, no ponto de exercício, você começa a comprar o estoque no preço de exercício, e quanto maior o spread entre greve e preço de mercado, maiores os ganhos. Vesting Os ESOs são considerados adquiridos quando o empregado tem permissão para exercer e comprar ações, mas o estoque não pode ser investido em alguns casos (raros). É importante ler atentamente o que é conhecido como o plano de opções de compra de ações da empresa e o acordo de opções para determinar os direitos e as principais restrições disponíveis para os funcionários. O primeiro é montado pelo conselho de administração e contém detalhes sobre os direitos de um beneficiário ou eleitor. O contrato de opções, no entanto, fornecerá os detalhes mais importantes, como o cronograma de aquisição, as ações representadas pela concessão e o exercício ou preço de exercício. Claro, os termos associados à aquisição dos ESOs também serão explicados. (Para obter mais informações sobre os limites de compensação dos executivos, leia como as ações restritas e as RSUs são tributadas.) Os ESO geralmente se vendem em partes ao longo do tempo sob a forma de um cronograma de carência. Isso é explicado no acordo de opções. Os ESOs normalmente serão adquiridos em datas predeterminadas. Por exemplo, você pode ter 25 colete em um ano, (um ano a partir da data de concessão) outros 25 podem ser adquiridos em dois anos, e assim por diante até que você seja considerado totalmente investido. Se você não exercer suas opções após o primeiro ano (o valor que foi adquirido naquele ano), você tem um crescimento acumulado em percentual investido e agora opções exercíveis durante os dois anos. Uma vez que todos tiveram investido, enquanto isso, você pode exercer todo o grupo, ou você pode exercer parte dos ESO totalmente adquiridos. (Para mais informações, leia Como faço para colecionar algo) Pagando o estoque Em outras palavras, neste momento você poderia solicitar o exercício de 25 de 1.000 ações concedidas no ESO, o que significa que você obteria 250 ações no preço de exercício de a opção. Você precisará encontrar o dinheiro para pagar o estoque, mas o preço que você paga é o preço de exercício, e não o preço de mercado (imposto retido na fonte e outros impostos estaduais e federais relacionados com a renda são deduzidos neste momento pelo empregador e O preço da compra geralmente inclui esses impostos para o custo de compra do preço da ação). Todos os detalhes sobre aquisição de ESOs (você deve ser concedido algum ou ter algum atualmente), podem ser novamente encontrados no chamado contrato de opções e plano de estoque da empresa. Certifique-se de ler isso com cuidado, uma vez que a impressão fina às vezes pode ocultar pistas importantes sobre o que você pode ou não pode fazer com seus ESOs e exatamente quando você pode começar a gerenciá-los efetivamente. Há algumas questões difíceis aqui, especialmente no que se refere ao término do emprego (voluntário ou involuntário). Se o seu emprego for rescindido, ao contrário do estoque adquirido, você não poderá manter suas opções antes ou depois de serem adquiridas. Embora possa ser dada alguma consideração às circunstâncias em torno das quais o emprego foi encerrado, a maioria das vezes o seu contrato ESO termina com o emprego ou logo após. Se as opções tiverem sido adquiridas antes do término do emprego, você pode ter uma pequena janela (conhecida como período de carência) para exercer seus ESOs. Se você está protegendo posições, a probabilidade de término do emprego é uma consideração importante. Isso ocorre porque, se você perder o capital próprio que está tentando se proteger, você fica segurando hedges que estão expostos ao seu próprio risco (sem compensação patrimonial). Se você tiver perdas em suas coberturas e ganhos em seus ESOs que não podem ser realizados, um grande risco de perda é criado. (Saiba mais sobre como o hedging funciona em Hedging In Laymans Terms.) O ESO Spread Permite examinar mais de perto o chamado spread entre a greve e o preço das ações. Se você tiver ESO com uma greve de 25, o preço das ações é de 50 e você deseja exercer 25 de suas 1.000 ações permitidas por seus ESOs, você precisaria pagar 25 x 250 para as ações, o que é igual a 6.250 antes Impostos. No entanto, no momento, o valor no mercado é de 12.500. Portanto, se você exercer e vender ao mesmo tempo, as ações que você adquiriu da empresa do exercício de seus ESOs teriam um total de 6.250 (antes de impostos). Conforme mencionado acima, no entanto, o ganho de valor intrínseco (spread) é tributado como renda ordinária. Tudo devido no ano em que você faz o exercício. E o que é pior, você não recebe compensação de impostos pela perda de tempo ou valor extrínseco sobre a participação dos ESOs exercida, o que pode ser considerável. Voltando à questão dos impostos, se você tiver uma taxa de tributação de 40 aplicada, você não só desistir do valor do tempo todo em um exercício, mas você desistiu de 40 da captura do valor intrínseco no exercício. Então, 6.250 agora encolhe para 3.750. Se você não vender o estoque, você ainda está sujeito ao imposto após o exercício, um risco muitas vezes esquecido. Qualquer ganho no estoque após o exercício, no entanto, seria tributado como ganhos de capital. Longo ou curto prazo, dependendo de quanto tempo você detém o estoque adquirido (você precisaria manter o estoque adquirido por um ano e um dia após o exercício para se qualificar para a menor taxa de imposto sobre ganhos de capital). (Para obter mais sobre impostos sobre ganhos de capital, veja Efeitos Tributários sobre ganhos de capital). Suponhamos que o seu ESO tenha adquirido ou uma parcela da sua concessão (digamos 25 de 1.000 ações ou 250 ações) e você gostaria de exercer e adquirir 250 ações Do estoque da empresa. Você precisaria notificar sua empresa da intenção de exercício. Você seria obrigado a pagar o preço do exercício. Como você pode ver abaixo, se o estoque for negociado a 50 e seu preço de exercício é de 40, você precisaria chegar a 10.000 para comprar o estoque (40 x 250 10.000). Mas há mais. Se estas forem opções de ações não qualificadas, você também precisaria pagar imposto de retenção na fonte (abordado em mais detalhes na seção deste tutorial sobre implicações tributárias). Se você vende suas ações no preço de mercado de 50, você vê um ganho de 2.500 acima do preço de exercício (12.500 - 10.000), que é o spread (às vezes referido como o elemento de barganha). Os 2.500 representam o valor que as opções estão no dinheiro (quanto acima do preço de exercício (ou seja, 50 a 40 10). Este montante em dinheiro também é seu lucro tributável, um evento analisado pelo IRS como aumento da remuneração, E assim tributado nas taxas de imposto sobre o rendimento ordinário. Figura 1: Um exercício simples do ESO para adquirir 250 ações com 10 valores intrínsecos Independentemente de as 250 ações adquiridas serem vendidas, o ganho após o exercício é realizado e desencadeia um evento de imposto. Claro, uma vez Você adquire o estoque, se houver alguma mudança de preço, assumindo que você não liquida. Isso produzirá mais ganhos ou algumas perdas na posição de estoque. As últimas partes deste tutorial analisam as implicações tributárias de manter o estoque versus vendê-lo imediatamente Após o exercício. A retirada de parte ou a totalidade do estoque adquirido suscita algumas questões espinhosas quanto ao descumprimento de responsabilidade fiscal. Valor de tempo intrínseco versus tempo Como você pode ver na tabela acima, a quantidade de valor intrínseco é 10. Esse valor, no entanto, não é o Apenas valor nas opções. Um valor invisível conhecido como valor de tempo também está presente, um valor que é perdido durante o exercício. Dependendo da quantidade de tempo restante até a expiração (a data em que os ESO expiram) e várias outras variáveis, o valor do tempo pode ser maior ou menor. A maioria dos ESOs tem uma data de validade indicada até 10 anos. Então, como vemos esse valor do valor do valor do tempo Você precisa usar um modelo de precificação teórica, como o Black-Scholes, que irá computar para você o valor justo de seus ESOs. Você deve estar ciente de que o exercício de um ESO, embora possa capturar o valor intrínseco, geralmente desista do valor do tempo (supondo que haja alguma esquerda), resultando em um custo de oportunidade oculto potencialmente grande, que pode realmente ser maior que o ganho representado por valor intrínseco. (Para obter mais informações sobre como este modelo funciona, consulte Contabilidade e avaliação de opções de ações do empregado.) A composição do valor de seus ESOs mudará com o movimento do preço da ação e o tempo restante até o vencimento (e com as mudanças nos níveis de volatilidade). Quando o preço das ações está abaixo do preço de exercício, a opção é considerada fora do dinheiro (também popularmente conhecido como água). Quando dentro ou fora do dinheiro, o ESO não tem valor intrínseco, apenas valor de tempo (o spread é zero quando em dinheiro). Uma vez que os ESOs não são negociados em um mercado secundário, você não pode ver o valor que eles realmente têm (uma vez que não há preço de mercado, como com as opções listadas para os irmãos). Novamente, você precisa de um modelo de precificação para encaixar entradas em (preço de rodagem, tempo restante, preço das ações, taxas de juros livres de risco e volatilidade). Isso produzirá um preço teórico ou de valor justo, que representará o valor do tempo puro (também conhecido como valor extrínseco). Opção de estoque do empregado Referências no arquivo periódico Adoção de um programa global de opções de ações dos empregados O Conselho resolveu propor que o A Assembléia Geral deverá deliberar para adotar um programa global de opções de ações para empregados, de acordo com o qual os funcionários do grupo podem ser alocados, sem prêmio, no total, no máximo, 1.000.000 de opções de ações até a Assembléia Geral Ordinária de 2008. Ao determinar um valor para o empregado As opções de compra de ações para qualquer empresa são desafiadoras, a tentativa de derivar um valor para as opções de ações dos empregados para uma empresa privada e emergente é quase impossível. De acordo com a orientação da SEC e do FASB, o valor justo para as opções de ações dos empregados poderia basear-se na fórmula de Black-Scholes ou em um modelo de rede. As empresas públicas, em sua maior parte, não refletiram os custos hipotéticos ou de valor justo das opções de ações de seus empregados. As 10 principais questões mais solicitadas por CEOs e CFOs com relação à contabilização de opções de ações de empregados e outros planos de remuneração com base em ações. Este leilão de ESOARS bem-sucedido suporta a eficácia deste método para avaliar opções de ações de empregados, disse W. Ao contrário das opções de ações negociadas Em troca, opções de ações de empregados Mesmo assim, diz Keitel, a Black-Scholes foi projetada para derivativos de curto prazo, transferíveis e hedgeáveis ​​- três adjetivos que não se aplicam a outorgas de opção de estoque de empregado. À medida que a memória do boom da tecnologia desaparece, o mesmo acontece com a opção de estoque de funcionários uma vez omnipresente. Opções de compra de ações para empregados - Propõe-se que o Conselho de Administração tenha a possibilidade de outorgar opções de compra de ações ao CEO e outros membros da administração executiva. Este método de avaliação usa um leilão de uma segurança de rastreamento - ESOARS - que acreditamos que será a melhor maneira de obter o valor justo de mercado das opções de estoque de empregados, disse W. Mais detalhes sobre as diretrizes de implementação acima podem ser encontrados em O relatório do FERF mencionado anteriormente, Valorizando as Opções de Ações dos Empregados e Outros Pagamentos Baseados em Ações: Cumprimento do FAS 123R, que foi publicado em fevereiro. Opção de estoque Opção de compra Opção de compra Opção A Opção de compra não negociável dando um empregado em uma empresa de capital aberto Direito de comprar ações nessa empresa por um determinado preço. As opções de compra de ações nesse sentido são muitas vezes uma parte da remuneração dos executivos de grande e médio nível em grandes empresas de capital aberto. Se o preço da ação da empresa aumentar, as opções de compra de ações podem ser muito lucrativas para o empregado. Essas opções de estoque possuem certas regras que regem quando e como a opção pode ser exercida. Opção de compra de ações Uma opção para comprar ou vender um número específico de ações de ações a um preço fixo até uma data especificada. Veja também chamada. Opção de estilo tampado. Opção de opção de incentivo. colocar . Opção de estoque. Uma opção de compra de ações ou opção de equivalência patrimonial é um contrato que dá ao comprador o direito de comprar ou vender uma ação específica a um preço predefinido durante um determinado período de tempo. Os termos exatos estão definidos no contrato. O mesmo contrato obriga o vendedor, também conhecido como escritor, a cumprir seus termos para comprar ou vender o estoque se a opção for exercida. Se uma opção não for exercida dentro do período definido, ela expira. O comprador paga ao vendedor o privilégio de ter o direito de exercer, e o vendedor mantém esse prêmio se a opção é ou não exercida. O comprador tem o direito de vender o contrato em qualquer ponto antes do vencimento, e pode optar por vender se a venda fornecer lucro. O vendedor tem o direito de comprar um contrato de compensação em qualquer momento antes do vencimento, encerrando a obrigação de cumprir os termos dos contratos. As opções de compra de ações também são uma forma de remuneração dos funcionários que dá aos funcionários - muitas vezes executivos corporativos - o direito de comprar ações da empresa a um preço específico conhecido como preço de exercício. Se o preço das ações aumentar, e um funcionário tem uma quantidade substancial de opções, as recompensas podem ser extremamente bonitas. No entanto, se o preço das ações cair, as opções podem ser inúteis. Muitas vezes, há limites de tempo que governam quando os funcionários podem exercer suas opções e quando podem vender o estoque. Essas opções, ao contrário das opções de capital, não podem ser negociadas entre os investidores. Link para esta página: A International Employee Stock Options Coalition (IESOC) apóia planos ampliados de opções de ações para empregados. Os problemas resultantes da promulgação da regra proposta pelo FASB podem resultar em uma redução drástica não só dos planos de opções de ações dos empregados, mas também dos planos de compra de ações dos empregados abertos a todos os funcionários. A recompra, que pode ser feita de tempos em tempos na Bolsa de Valores de Nova York, será utilizada para emissão de ações em conjunto com os requisitos atuais dos planos de opções de ações dos empregados e outros planos de benefícios de empregados. Mandar que as opções sejam passadas em despesas significará o fim de muitos planos ampliados de opções de ações para empregados. O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) realiza sessões de discussão da Mesa Redonda da manhã e à tarde em Palo Alto para considerar a despesa de planos de opções de ações de funcionários amplos. O preço de conversão ficaria sujeito a ajustes por divisão de ações, dividendos em ações e recapitalizações e estarão sujeitos a ajustes antidilução de base ampla para emissões pela Companhia de títulos de capital próprio (exceto os valores mobiliários emitidos em planos de opções de ações de empregados e outras exceções costumeiras ) A um preço de compra por ação inferior ao preço de conversão. E no exterior que apoiam planos de opções de ações de empregados de base ampla. Como o rascunho de exposição da FASB levará a uma sobreavaliação bruta das opções de ações dos empregados e à confiabilidade correspondente dos investidores, as empresas terão pouca escolha além de restringir severamente ou eliminar os planos amplos de opções de ações dos empregados. A empresa pretende usar a autorização para recomprar suas ações ordinárias para mitigar a diluição da emissão de ações nos planos de opções de ações dos empregados da empresa e compensar as aproximadamente 200.000 ações emitidas na aquisição da Printcafe.