Introdução ao empregado opções de estoque

Opções de estoque de empregado (ESO) por John Summa. CTA, PhD, Fundador de HedgeMyOptions e OptionsNerd Employee stock options. Ou ESOs, representam uma forma de compensação de capital concedida pelas empresas aos seus empregados e executivos. Eles dão ao titular o direito de comprar ações da empresa a um preço específico por um período de tempo limitado em quantidades especificadas no contrato de opções. Os ESOs representam a forma mais comum de compensação de capital. Neste tutorial, o funcionário (ou o beneficiário) também conhecido como optante, aprenderá os conceitos básicos de avaliação de ESO, como eles diferem de seus irmãos na família de opções listadas (negociadas em bolsa) e quais riscos e recompensas estão associados à manutenção desses Durante a sua vida limitada. Além disso, o risco de realizar ESOs quando eles entrarem no dinheiro versus exercício inicial ou precoce será examinado. No Capítulo 2, descrevemos ESOs em um nível muito básico. Quando uma empresa decide que gostaria de alinhar seus interesses de funcionários com os objetivos da administração, uma maneira de fazer isso é emitir uma compensação na forma de equidade na empresa. É também uma forma de adiar a compensação. Subsídios de ações restritas, opções de ações de incentivo e ESOs são formas que a compensação de capital pode tomar. Embora ações restritas e opções de ações de incentivo sejam áreas importantes de compensação de capital, elas não serão exploradas aqui. Em vez disso, o foco está em ESOs não qualificados. Começamos fornecendo uma descrição detalhada dos termos e conceitos fundamentais associados aos ESOs da perspectiva dos funcionários e seu interesse próprio. Vesting. As datas de vencimento e o prazo esperado para o vencimento, o preço da volatilidade, os preços de greve (ou exercício) e muitos outros conceitos úteis e necessários são explicados. Esses são importantes elementos básicos para entender os ESOs, uma base importante para fazer escolhas informadas sobre como gerenciar sua compensação de capital. Os ESOs são concedidos aos empregados como uma forma de compensação, conforme mencionado acima, mas essas opções não têm valor comercializável (uma vez que não comercializam em um mercado secundário) e geralmente não são transferíveis. Esta é uma diferença fundamental que será explorada em maior detalhe no Capítulo 3, que abrange a terminologia e os conceitos de opções básicas, ao mesmo tempo em que destaca outras semelhanças e diferenças entre os contratos negociados (listados) e não negociados (ESO). Uma característica importante dos ESOs é o seu valor teórico, que é explicado no Capítulo 4. O valor teórico é derivado de modelos de preços de opções, como Black-Scholes (BS) ou uma abordagem de preços binomiais. De um modo geral, o modelo BS é aceito pela maioria como uma forma válida de avaliação do ESO e atende aos padrões do Financial Accounting Standards Board (FASB), assumindo que as opções não pagam dividendos. Mas mesmo que a empresa pague dividendos, existe uma versão de pagamento de dividendos do modelo BS que pode incorporar o fluxo de dividendos no preço desses ESOs. Há um debate contínuo dentro e fora do meio acadêmico, enquanto isso, sobre como avaliar melhor os ESOs, um tópico que está além desse tutorial. O capítulo 5 considera o que um beneficiário deve estar pensando uma vez que um ESO é concedido por um empregador. É importante que o empregado (beneficiário) compreenda os riscos e as recompensas potenciais da simples realização de ESOs até que expirem. Existem alguns cenários estilizados que podem ser úteis para ilustrar o que está em jogo e para o que se deve considerar ao considerar suas opções. Este segmento, portanto, descreve os principais resultados de manter seus ESOs. Uma forma comum de gerenciamento pelos funcionários para reduzir o risco e bloquear os ganhos é o exercício inicial (ou prematuro). Isso é um pouco de dilema e apresenta algumas opções difíceis para os detentores de ESO. Em última análise, essa decisão dependerá do apetite de risco pessoal e das necessidades financeiras específicas, tanto a curto como a longo prazo. O capítulo 6 analisa o processo de exercício antecipado, os objetivos financeiros típicos de um beneficiário que leva esta estrada (e questões relacionadas), além dos riscos e implicações tributárias associados (especialmente passivos fiscais de curto prazo). Muitos titulares dependem da sabedoria convencional sobre o gerenciamento de risco ESO que, infelizmente, pode ser carregado com conflitos de interesse e, portanto, não é necessariamente a melhor escolha. Por exemplo, a prática comum de recomendar o exercício antecipado para diversificar ativos pode não produzir os melhores resultados desejados. Existem compromissos e custos de oportunidade que devem ser cuidadosamente examinados. Além de remover o alinhamento entre o empregado e a empresa (que era supostamente um dos objetivos previstos da concessão), o exercício antecipado expõe o detentor a uma grande mordida de imposto (às taxas de imposto de renda ordinárias). Em troca, o titular bloqueia alguma valorização em seu ESO (valor intrínseco). Extrinsic. Ou valor de tempo, é valor real. Representa valor proporcional à probabilidade de obter mais valor intrínseco. Existem alternativas para a maioria dos detentores de ESOs para evitar o exercício prematuro (ou seja, exercitar antes da data de validade). Hedging com opções listadas é uma dessas alternativas, que é explicada brevemente no Capítulo 7, juntamente com alguns dos prós e contras dessa abordagem. Os funcionários enfrentam uma imagem de responsabilidade fiscal complexa e muitas vezes confusa ao considerar suas escolhas sobre ESOs e sua administração. As implicações tributárias do exercício antecipado, um imposto sobre o valor intrínseco como renda da remuneração, e não ganhos de capital, podem ser dolorosos e podem não ser necessários uma vez que você tenha conhecimento de algumas das alternativas. No entanto, a cobertura levanta um novo conjunto de perguntas e a confusão resultante sobre carga e riscos fiscais, o que está além do escopo deste tutorial. Os ESOs são detidos por dezenas de milhões de funcionários e executivos em muitos outros mundiais estão em posse de esses bens frequentemente mal compreendidos, conhecidos como compensação de capital. Tentando lidar com os riscos, tanto de impostos como de equidade, não é fácil, mas um pequeno esforço para entender os fundamentos ajudará a desmistificar ESOs. Dessa forma, quando você se senta com seu planejador financeiro ou gerente de riqueza, você pode ter uma discussão mais informada - o que esperançosamente o capacitará para fazer as melhores escolhas sobre seu futuro financeiro. Opções de estoque anteriores (LifeWire) - Como empregado e Um investidor, você provavelmente encontrará opções em um ponto ou outro. Os empregados podem receber opções de ações de empregados como forma de compensação, e os investidores podem ouvir sobre opções de colocação e chamada. Embora ambos os conceitos compartilhem o mesmo nome e alguns da mesma linguagem, eles são bastante distintos. As opções de compra de ações dos empregados são concedidas aos trabalhadores pela administração de uma empresa, proporcionando uma oportunidade para compartilhar o sucesso de uma empresa no mercado de ações. Cerca de 9 milhões de empregados detiveram ações em 2008, de acordo com o Centro Nacional de Propriedade de Empregados, uma organização de pesquisa sem fins lucrativos. As opções de colocação e compra são contratos para vender ou comprar uma ação ou outra garantia a um preço específico. Eles são usados ​​como uma forma de especular que uma segurança cairá ou aumentará, ou como uma forma de seguro, conhecida como hedge, em outro investimento. Opções de ações do empregado Quando uma empresa concede opções de ações para um empregado, fornecerá os seguintes detalhes: O número de ações: isto indica ao empregado quantas ações do estoque da empresa ele terá direito de comprar sob a concessão de opções. As opções podem ser concedidas por empresas de capital aberto ou por empresas privadas que pretendem ser públicas ou ser adquiridas um dia. O preço da subvenção: Este é o preço pelo qual o empregado poderá comprar o estoque. Se o preço da subvenção for menor que o preço de mercado no dia em que o empregado exerce a opção, as opções são ditas no dinheiro. Normalmente, as opções recebem o preço cotado no mercado acionário no dia da concessão. A data de aquisição: Esta é a primeira data em que as opções podem ser exercidas. Ao exercer uma opção, o empregado compra as ações ao preço da subvenção, independentemente do preço que a ação negocia nesse dia no mercado. As opções devem ser exercidas antes do prazo de validade. No dinheiro, ou sob opções de água são usados ​​como incentivos para atrair funcionários ou, como é comum em muitas empresas de tecnologia, como parte de um plano de compensação padrão para todos os trabalhadores. Eles podem ser muito valiosos, ou podem expirar sem valor. Para ilustrar esses cenários, considere uma opção para 1.000 ações da Widget Corp. concedidas em 15 de janeiro de 2008, quando as ações do Widget fecharam para o dia em 10. Nos termos desta concessão de opções, o funcionário pode exercer as ações não antes de 15 de janeiro de 2009. Naquele dia, se as ações da Widget Corp. tivessem aumentado para 30, a opção seria no dinheiro. Em outras palavras, o empregado poderia comprar as ações por 10, vendê-las imediatamente por 30 e lucro líquido de 20 por ação, ou 20 mil. No entanto, se as ações caíssem para 9 partes, as opções seriam consideradas sob a água. Ou seja, não faz sentido exercer a opção, considerando que o empregado pagaria 10 por um estoque que eles poderiam comprar por apenas 9 através de seu corretor no mercado aberto. As opções desencadeiam uma variedade de consequências fiscais, então consulte um contador ou leia as regras do IRS. Um erro fiscal particularmente doloroso envolve o exercício de opções e a não venda de ações suficientes para cobrir um ganho tributável. Considere um empregado que exerce 1.000 opções em 10, quando a ação é negociada em 30. O ganho de 20.000 seria considerado como resultado tributável. Se o estoque voltar para 10 no dia seguinte, o funcionário ainda teria um impacto tributário significante. Muitos milionários dot-com foram derrubados por enormes encargos fiscais que não podiam mais pagar uma vez que seus estoques caíram. Opções de colocação e chamada As opções de ações dos empregados não podem ser facilmente trocadas, mas outros tipos de opções são comercializados de forma muito ativa. As opções podem ser compradas na maioria das ações, dando ao proprietário o direito de comprar ou vender o estoque a um preço específico. Uma opção para comprar um estoque é conhecida como uma opção de compra. Uma opção para vender um estoque é conhecida como opção de venda. As estratégias de opções podem se tornar muito complicadas, e o comércio sem a preparação certa pode expor o proprietário a uma perda quase ilimitada. Mas quando usado com conhecimento, uma opção pode ser uma ferramenta muito útil em um portfólio. Vamos tomar o exemplo de uma pessoa que possui 10.000 partes de uma grande empresa hoteleira quando as ações negociam em 10 cada uma. Esta pessoa acredita que a ameaça de uma recessão representa um risco para o lucro da empresa e seu preço da ação no ano que vem. Em vez de vender suas ações, o investidor pode preferir comprar uma opção de venda - ou o direito de vender suas 10.000 ações no preço de 8 em qualquer momento do ano que vem. Enquanto a opção custará dinheiro para comprar, proporcionará proteção ao investidor. Se as ações caírem para 5, como a pessoa temia, ela não enfrentará a perda total. Em vez disso, ela pode exercer a opção de venda e vender as ações por 8 para a pessoa ou instituição que escreveu, (ou vendida na linguagem do setor), a opção de venda. Usando opções de chamada Pegue outro caso de um investidor que acredite que uma das duas empresas que oferecem licitação para um grande contrato de governo prevalecerá e quem comprará ações dessa empresa. Em vez de perder se a outra empresa ganhar o contrato, ele compra uma opção de compra em ações da segunda empresa. Para ilustrar esta estratégia em ação, assumir a segunda empresa (que bem chamar a Companhia B) tem partes que negociam por 10 hoje. O investidor pode comprar uma opção de compra para o direito de comprar 1.000 ações do estoque da Companhia B em 12. (O custo da opção é chamado de prêmio). Se a Companhia B vencer o contrato e suas ações saltarem para 15, o investidor pode exercer A opção de compra e comprar as ações em um desconto de 3, e depois vendê-las imediatamente com lucro. Se a Empresa A ganhar, como esperava, e as ações da Companhia B ficam às 12, a opção expira sem valor. Seu corretor pode pedir que você assine um formulário de liberação quando troca opções, devido aos riscos substanciais na negociação de opções. Considere a pessoa que escreveu, ou vendeu, a opção de compra na ação da Companhia B referenciada na seção anterior. Se as ações da Companhia B se elevarem para 500 cada uma - diga que descobre uma enorme reserva de petróleo sob sua sede - o escritor de opções poderia ser forçado a comprar 1.000 ações em 500 cada, e depois as vender para o investidor por apenas 12 cada. Isso geraria uma perda de 488.000 para mais informações O Options Industry Council, um grupo da indústria que foi criado para educar os investidores sobre as opções, fornece um tutorial on-line sobre os vários tipos de trades de opções. Crônicas do Guerreiro Tais Opções de Ações do Funcionário Uma Introdução Hoje o Os fiscais Warriors estão fornecendo uma introdução aos fundamentos da remuneração baseada em estoque, para que nossos leitores possam apreciar melhor nossa publicação na semana passada, onde forneceremos um resumo de um relatório recente do Serviço de Pesquisa do Congresso (CRS) (RL31458) sobre leis que afetem as opções de ações dos empregados . A remuneração baseada em ações foi elogiada como uma ferramenta de compensação inovadora que alinha os interesses dos funcionários com os dos acionistas. Também foi condenado como um esquema para enriquecer os iniciados e evitar impostos a nível da empresa. De acordo com o Código da Receita Federal, existem dois tipos gerais de opções de ações qualificadas (ou estatutárias) de empregados e opções de ações não qualificadas (não estatutárias). As opções qualificadas incluem: (1) opções de ações de incentivo (ISOs), que são limitadas a 100.000 por ano para qualquer empregado, e que podem ser oferecidas apenas a funcionários e funcionários altamente remunerados e (2) planos de compra de ações de funcionários (ESPPs) Que são limitados a 25 mil por ano para qualquer empregado e que devem ser oferecidos a todos os empregados em tempo integral com pelo menos dois anos de serviço. Deve-se notar que os diretores não-funcionários não podem receber ISOs. As opções qualificadas não são tributadas ao empregado quando concedidas ou exercidas (sob o imposto regular). Em vez disso, o imposto é imposto apenas quando o estoque é vendido. Se o estoque for realizado um ano após a compra e dois anos a partir da concessão da opção, o ganho é tributado como ganho de capital de longo prazo. O empregador não tem permissão para deduzir essas opções. Se o estoque não for mantido no período de tempo exigido, o empregado é tributado em taxas de imposto de renda ordinárias e o empregador é permitido uma dedução de compensação. O valor dos ISOs está incluído no lucro tributável mínimo ao calcular o imposto mínimo alternativo (AMT) no exercício de exercício. Como resultado, alguns contribuintes podem ser responsabilizados por impostos sobre ganhos fantasmas do exercício de ISOs. Em 3 de outubro de 2008, foi promulgada a Lei de Estabilização Econômica de Emergência de 2008 (P. L. 110-343), que incluiu disposições que reduzem os impostos ainda devidos em ganhos fantasmas. As opções não qualificadas podem ser concedidas em montantes ilimitados a funcionários ou a diretores não empregados. Eles são tributados quando exercidos e todas as restrições à venda do estoque expiraram. Os impostos pagos são baseados na diferença entre o preço pago pela ação e seu valor de mercado no exercício. O empregador é permitido uma dedução de compensação no ano em que o empregado inclui a apreciação em sua renda tributável. Estes montantes também estão sujeitos a impostos sobre o emprego. Embora os impostos sejam adiados em opções não qualificadas até que sejam exercidas, a dedução permitiu que a empresa também seja adiada, então geralmente há pouca ou nenhuma vantagem fiscal para essas opções. O relatório do CRS que abordaremos nas próximas anotações de postagem que essas opções não qualificadas são aquelas que você conhece nas notícias como criando grandes fortunas para funcionários e funcionários. Esperamos que você tenha encontrado este guia nas opções de estoque de funcionários úteis. Mantenha um olhar para a nossa publicação mais tarde nesta semana, onde discutimos o Relatório CRS de junho de 2017 sobre leis e regulamentos fundamentais (incluindo uma proposta de lei) que afetam a prática generalizada de conceder opções de empregados para comprar ações de uma empresa. Se você tiver dúvidas sobre a taxabilidade de suas opções de ações, clique no botão abaixo para entrar em contato com os Warriors de impostos, ou clique aqui para saber mais sobre nossos Serviços de Consultoria Executiva. Inscreva-se no nosso blog hoje (na parte superior esquerda desta página) e todas as nossas postagens futuras serão entregues diretamente na sua caixa de entrada